泡沫挤完了？新能源汽车股再次起飞

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[ 4 月的新能源汽车市场稳稳地接住了一季度的棒，仍处于超过 20 万辆的较高水平，同比实现快速增长，环比好于汽车市场整体情况。 ]
对于新能源汽车板块而言，5 月 17 日又是一个值得庆贺的交易日。
17 日，新能源汽车板块盘中纷纷发力上扬，其中川环科技涨幅一度超 16%，北汽蓝谷、圣龙股份、拓普集团、双环传动等接连涨停，汇川技术涨逾 9%。
同时，汽车整车板块也平开高走，小康股份、福田汽车涨超 8%，长城汽车、长安汽车、比亚迪等个股也纷纷跟涨。
可想而知的是，此轮大涨与近日公布的 4 月产销数据密不可分。
中汽协数据显示，今年 1 至 4 月，中国新能源汽车产销量分别为 75.0 万和 73.2 万，同比分别增长 2.6 倍和 2.5 倍。其中，4 月中国新能源汽车产销分别完成 21.6 万辆和 20.6 万辆，同比则增长 1.6 倍和 1.8 倍。
芯片短缺危机叠加 2020 年下半年急剧透支的新能源汽车销量，本以为要在 2021 年陷入平庸，但是过去三分之一年亮眼的成绩让我们看到，2021 年新能源汽车板块的景气度将超出预期。
越过迷雾，硬核开幕
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有人可能会觉得同比 2020 年增长 2.5 倍并不是十分具有说服力，事实上，即使是相比 2019 年的数据，今年 1-4 月，新能源汽车累计产销量增幅也达到了 1.04% 和 1.03%，4 月单月产销增幅均达到了 1.12%。
其中，乘联会数据显示，五菱宏光 MINI 仍然是当之无愧的销量冠军，达到 2.6 万辆；比亚迪虽然整体销量表现一般，但新能源车型销量已然强势，4 月卖出 25662 辆，同比增长 97.48%，新势力方面，蔚来销量 7102 辆，同比增长 125.1%，理想卖出 5539 辆，同比增长 111.3%，小鹏卖出 5147 辆，同比增长 286%，其中理想 ONE 更是拿下 4 月新能源 SUV 销冠。
整体来说，4 月的新能源汽车市场基本上稳稳地接住了一季度的棒，仍处于超过 20 万辆的较高水平，同比实现快速增长，环比好于汽车市场整体情况。


对于 4 月新能源汽车领域的向好，上海车展虽算不上是决定因素，但起码也是功不可没的。
在今年的上海车展上，新能源汽车的光芒可以说是完全盖过了传统燃油车型，其中，宏光 MINI 敞篷版、极氪 001 和福特 Mach-E 等多个爆款车型更是吸引了众多媒体和消费者的目光。可以说，2021 年的第一场车展，不仅让更多消费者见识到新能源汽车的无限可能性，更为 2021 年的新能源汽车市场打了一针强心剂。
除此之外，随着 2021 年国家补贴继续退坡 20%，" 双积分 " 政策的执行新标以及只需加码的国家促汽车消费政策，是当前新能源汽车市场爆发的主要政策因素。
同时，宏光 MINI EV 引发的 A00 级车型浪潮正在持续发力，乘联会数据显示，在 1-4 月销量前十名新能源车型中，宏光 MINI EV、欧拉黑猫、奇瑞 eQ、奔奔 EV、荣威科莱威等五款产品均为 A00 级车型。这类产品凭借极具优势的价格吸引了庞大的客户群体，市场需求十分旺盛，在新能源汽车的持续增长势头下举足轻重。
对于 2021 年的新能源汽车市场而言，疫情迷雾散去之后，拼的不再只是生产力或促销力度，更需要拼的是政策推动下的应变能力，以及抢占细分市场的犀利眼光。
2021，机遇大于挑战
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去年年末，关于 2021 年汽车市场最大的担忧就是汹涌而至的芯片荒。
为此，通用、大众、现代等一众传统车企不得不选择停产。基于智能座舱、辅助驾驶等各种数字化配置的智能电动车，本以为在芯片上的压力将更为明显，但是从 4 月销量来看，智能电动车并未出现明显的缺芯症状。
中汽协此前指出，芯片短缺问题在二季度的影响将大于一季度。但是，显而易见的是新能源汽车基数相比传统汽车毕竟十分有限，因此在传统车型出现全面危机之前，新能源汽车领域基本是相安无事的。
此外，相比起芯片带来的 " 危 "，二季度等待着新能源汽车市场的 " 机 " 也不少——一方面是上海车展新品后劲给消费者带来的刺激作用，另一方面是五一节假日、618 等营销节点带来的促销推动，2021 年上半年新能源汽车行业要维持高景气度基本是不成问题的。
此外，值得注意的是，4 月新能源乘用车销量在乘用车总销量占比达到了 11.35%，较 3 月再度提升了 0.6%。这意味着，个人用户对于新能源汽车的接受度有了进一步的提升。这将使得 2021 年全国新能源汽车销量 180 万辆的预期目标变得更加触手可及。


对于 2021 年接下来的走势，多家投资机构也持乐观意见。
华西证券认为，在优质供给（即爆款车型）持续推出的趋势下，二季度及全年的销量还将维持快速增长。此外，继小鹏、爱驰等品牌之后，近期蔚来也正式走向欧洲市场，该机构认为随着车企陆续走向海外市场，中国企业在全球市场地位有望提高。
中泰证券则指出，全球电动化在欧洲碳排放政策叠加超强补贴、中国双积分政策、美国新能源高额投资规划等因素推动下，未来行业产销仍然维持高增速。预计 2021 年国内和海外销量都有望大超市场预期。
此外，该机构还指出，包括宁德时代、恩捷股份、三花智控、宏发股份、拓普集团、中伟股份、当升科技、新宙邦、天赐材料、先导智能、万盛股份、克来机电、中鼎股份等新能源汽车产业中上游投资标的也值得持续看好。
去年，新出台的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》定下了 "2025 年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的 20% 左右 " 的目标，而今年 1-4 月，全国汽车销量达到 874.8 万辆，新能源汽车销量达到 73.2 万辆，当前占比只有 8.4%，与最终 20% 的目标仍然有很长一段距离，新能源汽车销量还有相当宽广的增长空间。
因此，无论是从资本市场还是终端消费来看，在较长的周期中，新能源汽车板块高增长的趋势是可以清晰预见的；而从短期的危与机来看，在中外品牌多款亮点新车的推动、以及国家促汽车消费政策、双积分政策等因素的持续作用下，2021 年新能源汽车板块面临的机遇明显大于挑战，行情仍然值得被看好。
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