金融稳健为实体经济添活力（锐财经年中经济观察（11））

颜熙隽yz

今年以来 , 中国金融领域各项改革不断深入 , 中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证监会等主管机构在治理市场乱象、防范系统性风险、帮助小微企业融资等方面开展了大量工作。专家指出 , 随着供给侧结构性改革的推进 , 金融的稳健运行将会为中国实体经济提供更有力的支撑。
防范风险扎牢篱笆
金融活 , 经济活；金融稳 , 经济稳。在金融市场当中 ," 立好规矩 " 对于发挥各市场主体作用、扎牢防范风险的制度篱笆十分重要。
2018 年以来 , 银保监会稳步扎实地开展了进一步深化整治银行业市场乱象工作。经过各级监管部门和银行业金融机构的共同整治 , 银行业金融机构自查各类问题 13.6 万个、涉及金额 13 万亿元。这一过程中 , 有关部门加大对重大违法违规行为的查处力度 , 私售 " 飞单 "" 萝卜章 "" 抽屉协议 " 等严重扰乱市场的乱象明显减少 , 行业 " 潜规则 " 得到有效制止 , 高风险金融业务持续收缩 , 银行业继续保持稳健运行的良好态势。
在证券市场方面 , 上市公司退市制度得以强化。近日 , 证监会发布了新规 , 对退市制度进行了三个方面最新修改 : 一是明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的 , 证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。二是强化证券交易所的退市制度实施主体责任 , 明确证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。三是落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任 , 强调其应当配合有关方面做好退市相关工作。
"2018 年上半年 , 中国金融工作主线十分清晰 : 一是加大金融领域对外开放力度 , 二是推动降杠杆、化解风险点。从效果来看 , 上半年金融运行总体稳健 ,P2P、互联网金融等领域风险点得以暴露出来 , 资管新规等一批制度建设取得实质进展。" 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受本报记者采访时说。
为小微企业 " 站台助阵 "
中小微企业是经济新动能培育的重要源泉 , 在推动经济增长、促进就业增加、激发创新活力等方面发挥着重要作用。截至 2017 年末 , 全国小微企业法人约 2800 万户 , 个体工商户超过 6500 万户 , 合计占全部市场主体的比重超过 90%。有数据显示 , 中小微企业贡献了 60% 以上的 GDP、50% 以上的税收以及 80% 的城镇就业岗位。
今年以来 , 各方面在支持小微企业融资需求方面可谓 " 不遗余力 "。
在政策层面 , 央行等五部委 6 月下旬印发了《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》, 提出 " 增加支小支农再贷款和再贴现额度共 1500 亿元 "" 下调支小再贷款利率 0.5 个百分点 "" 强化贷款投放监测考核 "" 完善小微企业信用信息共享机制 " 等 20 多项重要举措。
在金融机构方面 , 各大银行也积极为小微企业 " 站台助阵 "。中国建设银行建立起有别于银行传统业务的 " 数据化、智能化、网络化 " 服务新模式 , 首创小微企业评分卡 , 突破小微企业融资服务中的信息、信用 " 瓶颈 "。同时 , 该行推出 " 小微快贷 " 主打全流程线上融资 , 截至 2018 年 4 月末 , 累计为 28 万小微企业提供 2800 多亿元贷款支持。中国农业银行不久前针对服务小微企业制定了最新实施意见 , 决定通过差别化定价、优化贷款期限等方式 , 将政府给予的各项优惠全部让渡给小微企业。
工银国际首席经济学家程实表示 , 支持小微企业对于中国经济的高质量发展具有全局意义。" 在供给侧 , 小微企业的蓬勃生长 , 有助于形成‘创造性破坏’ , 加速科技进步和扩散 , 提高全要素生产率 , 奠定长周期复苏的基础。在需求侧 , 小微企业的百花齐放 , 有利于满足多层次、个性化的消费升级需求 , 提高社会总福利。"
支持实体经济力度更强
在各方努力之下 , 上半年金融领域低效、无效资金逐步挤出 , 金融支持实体经济的力度更强。数据显示 , 截至 2018 年 5 月末 , 产能过剩行业中长期贷款下降 2.1%, 低效融资需求受到明显遏制；房地产贷款增速同比下降 4.5 个百分点 , 制造业贷款余额 16.7 万亿元 , 继续保持增长态势；小微企业、涉农、保障性安居工程等民生领域和薄弱环节贷款分别同比增长 14.2%、7.6%、45.6%, 信贷结构持续得到优化。
董登新进一步指出 , 从长期来看 , 金融回归实体经济是必然的过程。但由于此前几年 " 高杠杆、高收益 " 的思维惯性 , 很多社会资本依旧对回归实体经济抱有观望态度。对此 , 有关部门一定要保持战略定力。
" 当前 , 全球贸易的不确定性为中国经济保持快速增长带来了压力。在此背景下 , 我们尤其要坚持好供给侧结构性改革的方向 , 让金融聚焦创新驱动、结构调整与经济转型上来 , 避免货币政策出现‘大水漫灌’ , 从而让此前金融领域强监管、降杠杆、防风险的努力白费。" 董登新说。
由第一财经研究院和国家金融与发展实验室联合推出的《中国金融风险与稳定报告 2018》指出 , 所有的金融危机本质上都与劳动生产率下降、资本回报率下降有关。从一定意义上说 , 通过技术进步提高劳动生产率 , 通过供给侧结构性改革提升资本回报率 , 是防范金融风险和规避金融危机的长期根本办法。
这份报告认为 , 中国应充分利用当下席卷全球的数字化技术、通过技术进步和改革提高实体经济的劳动生产率和资本回报率 , 这将和金融市场发展形成正反馈 , 在实现金融稳定的同时 , 让高质量的经济发展成为可能。