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央行 8 月 3 日公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平, 8 月 3 日不开展公开市场操作。因无逆回购到期,当日实现零投放零回笼。本周(7 月 30 日 -8 月 3 日)净回笼 2100 亿元。分析人士表示,现阶段流动性极为充裕,预计央行公开市场操作大概率将持续暂停至 15 日前。
自 7 月 19 日开展 1000 亿元逆回购后,截至目前,央行已连续 11 个交易日未开展公开市场操作,累计净回笼 5800 亿元。不过央行于上周一(7 月 23 日)意外开展了 5020 亿元 1 年期中期借贷便利(MLF)操作。
中信证券固定收益首席分析师明明表示,7 月以降准和 MLF 为主、逆回购操作为辅的流动性投放方式导致了 8 月初公开市场资金自然到期规模远远低于历史同期。因今年 8 月份小规模资金到期对流动性的冲击不大,便于央行开展公开市场操作实现流动性对冲。
在 8 月 1 日央行强调下半年继续实施稳健的货币政策,把好货币供给总闸门,加强预调微调,保持流动性合理充裕之后,8 月 3 日中国政府网发布消息称,国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议强调,在流动性总量保持合理充裕的条件下,面对实体经济融资难、融资贵的问题,必须更加重视打通货币政策传导机制,提高服务实体经济的能力和水平。此外,处理好宏观总量与微观信贷的关系,在把握好货币总闸门的前提下,要在信贷考核和内部激励上下更大功夫,增强金融机构服务实体经济特别是小微企业的内生动力。
华创证券认为,未来货币政策依旧是定向调控,通过精准投放支持实体企业融资,进一步大幅宽松的可能性不大。(胡笑红)
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