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土耳其危机引发避险
本周美元指数升至 2017 年 10 月以来的高点,周五最高价 96.46 收于 96.32。最终突破了维持两个月的盘整区间。这一走势并非源于美元方面的积极发展,而是欧元出现了新的担忧。自今年年初以来,土耳其一直处于经济困境之中。受到大规模财政刺激、通胀加剧和巨额经常账户赤字的影响,土耳其里拉贬值了约 33%。此外,土耳其总统埃尔多安对央行的政策决定进行了干预,这一决定继续令投资者感到意外,并加剧了里拉的下跌。随着里拉暴跌损害其他新兴市场货币,当前欧盟陷入两难境地,如果欧洲救助土耳其,土耳其总统埃尔多安的控制将进一步增强;但如果不救助土耳其,土耳其将会带来比希腊更大的危机。欧洲目前面临的最大风险是,试图以难民问题和边境支持为交换条件,用一些援助来挽救土耳其混乱局面。
vix 恐慌指数
即便是一场 " 小危机 " 也可能影响欧央行制定的明年利率正常化的计划,迫使它向市场提供流动性的时间变得比目前的预期更长。欧元的暴跌致使美元暴涨,其连锁效应是市场对美元计价资产的需求上升,而美元和美债今天都在走高。美股表现优异以及美税改都创造了市场对美元的需求,几乎没有任何新的事实能够证明美元头寸能够获得更高收益。
CPI 数据支撑加息
美国 CPI 再次达到 2.9%,超过薪资增速 2.7%,导致美国经济开始出现实际工资增长为负的情况。这只会进一步强化 " 在 9 月份预期的基础上,有必要进一步加息 " 的观点。我们预计 12 月加息概率对美元指数的影响将很快超过 9 月加息概率。年内加息两次的预期会一直笼罩今天行情走势。
美元指数
技术面周线图来看,美元已经突破斐波那契 0.5 一线的 96 整数关口,但行情接近上升通道上轨,下周有回调风险,若强势站上 96.8 上方,则下一目标位 98 附近,若下周有回调,预计也不会跌破 95,5 一线,95-94.6 为强支撑,中线目标 98 附近,年内有望冲击 100。整体行情依旧强势,基本面利多情况下,回调亦不会太深,保持低多思路。由于篇幅限制
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